[게시판] 월드옥타-금산인삼약초산업진흥원, 인삼 세계화 MOU

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코스피와 코스닥이 연저점을 경신한 15일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸에 코스피 지수, 원/달러 환율 등이 표시돼있다.(사진=연합뉴스)15일 마켓포인트에 따르면 코스피지수는 전 거래일보다 45.59포인트(1.83%) 내린 2447.38에 거래를 마쳤다. 올해 들어 평균 하락률은 17.81%에 달한다.LG(003550)는 1.04% 내린 7만6200원에, LS(006260)는 전 거래일보다 2.09% 빠진 6만900원에 거래를 마쳤다. SK(034730)는 22만7500원으로 4.01% 하락했다. 다만 올 초 대비 LS는 12.57% 상승했다. LG와 SK는 각각 5.81%, 9.36% 내렸다. 코스피 하락폭과 비교하면 선방했다. 지주사는 그간‘만년 저평가주’라는 오명을 벗지 못했다. 코로나19 사태 속에서 증시가 유례없는 활황을 맞았던 시기에도 저평가가 고착화된 탓이다. 실제 2020년 초 40% 수준에 불과하던 지주사 순자산가치(NAV) 할인율이 최근 60%까지 치솟았다. NAV는 지주사의 영업가치에 상장·비상장 자회사 지분가치를 모두 더한 것을 의미한다. 지주사는 자회사를 통해 다양한 사업을 영위하지만 특정 사업 부문을 자회사로 분할·상장시키고 배당에 의존하는 점 때문에 기업가치가 저평가 받는 경우가 많았다. 하지만 최근 들어 지주사를 향한 시각이 바뀌고 있다. 하락장에서 꿋꿋이 주가를 방어하면서 지주사에 대한 재평가가 이뤄지고 있다. 주주가치 제고에 적극 나서고 있는 데다가 알짜 자회사도 실적 효자 노릇을 톡톡히 하고 있어서다. 대표적으로 SK는 실질 순자산가치 대비 높은 할인율에 따른 저평가 종목으로 꼽힌다. SK바이오팜과 SK스퀘어를 제외하면 상장 자회사들의 주가도 양호한 데다가 견조한 실적으로 인해 비상장 자회사들의 순자산가치가 계속 상승하고 있어서다. 지난 3월 경상 배당수익의 30% 이상 배당, 2025년까지 매년 시가총액의 1% 이상 자사주 매입 등의 내용을 담은 주주환원정책을 발표한 점 역시 긍정적으로 평가받는다.LG는 최근 주주가치 제고를 위해 자사주 매입과 배당정책 개선안을 내놔 주목받았다. LG는 배당총액 한도를 삭제하고, 5000억원 규모 자기주식 취득하기로 했다. 김한이 다올투자증권 연구원은 “LG CNS의 실적 호조, 자기주식 취득을 통해 지주사의 순자산가치 할인 개선 의지 등이 긍정적”이라며 “시장 변동성이 높아지더라도 상승한 주가 레벨은 지지될 것”이라고 말했다.LS는 동제련 잔여 지분 인수에 따른 순이익 증가가 재평가의 발판이 될 수 있다는 분석이 나온다. 동제련이 실적 개선 사이클에 있고, 역대 최대 실적 달성이 예상된다는 점에서 인수 시점이 적절했다는 게 금융투자업계의 공통된 평가다.김동양 NH투자증권 연구원은 “밸류에이션(기업가치)은 장기 저평가 영역에 있지만 순자산가치 대비 할인율보다 현금흐름을 바탕으로 한 주주가치 제고의 지속가능성과 사업 포트폴리오 강화 역량을 지주회사 투자기준으로 삼아야 할 것”이라고 말했다.